Due diligence buy-side pour la tech. Une lecture d'opérateur.
Due diligence financière indépendante, menée par l'équipe senior qui opère la finance dans des entreprises tech.
4 mandats.Du pré-IC au closing.
D'une lecture pré-IC en 2 jours à une FDD confirmatoire en 5 semaines, plus un suivi continu des sociétés en portefeuille. La même équipe senior mène les 4.
Red-flag review
Une lecture rapide d'une cible. On fait remonter ce qui tuerait le deal ou en changerait le prix, dans un mémo de 5 pages avec un go / no-go clair.
- Mémo de 5 pages, go / no-go
- Focalisé sur les deal-breakers
- Calibré pour le timing pré-IC
Screening rapide
Une FDD condensée pour se forger une conviction avant une term sheet. Qualité de l'ARR, reconnaissance du revenu, rétention par cohorte, unit economics.
- Pont d'ARR, reconnaissance du revenu
- Rétention par cohorte, unit economics
- Affirmations du management testées
FDD buy-side complète
Ce qu'un comité d'investissement doit trancher. Quality of earnings et d'ARR, cohortes, CAC et payback par canal, ponts de NRR, burn et runway, cap table et dilution.
- Rapport complet, executive summary
- Tracker Q&R, IRL, fichier de travail
- Cadré par deal
Suivi de portefeuille
Une lecture mensuelle ou trimestrielle des sociétés en portefeuille. Tableau de bord KPI, suivi des covenants, écart au plan, signaux d'alerte précoce.
- Cadence mensuelle ou trimestrielle
- Suivi KPI, covenants, écarts
- Signalement précoce
Chaque mandat est cadré sur le deal. Dites-nous la question et le délai, on revient avec un périmètre, une équipe et des honoraires.
SaaS et deep tech.Lus différemment.
On stress-teste le modèle sur les métriques qui décident du prix. Elles ne sont pas les mêmes en SaaS et en deep tech.
- Qualité de l'ARR : ce qui est vraiment récurrent
- NRR et churn de logos, rapprochés des cohortes
- CAC payback et unit economics par canal
- Concentration client et durabilité des cohortes
- La marge s'améliore-t-elle à mesure qu'on produit plus d'unités ?
- Commandes fermes, ou lettres d'intention ?
- Chaque jalon technique débloque-t-il du cash ?
- Combien de capital chaque palier d'échelle immobilise-t-il ?
ARR reporté.Ce qui est vraiment récurrent.
Un finding anonymisé d'une red-flag review. On reconstruit le chiffre reporté par le management.
Illustratif : ARR reporté reconstruit sur ce qui est vraiment récurrent.
Indépendants et seniors.3 principes sur chaque mandat.
Indépendance
Honoraires fixes. Zéro success fee. Aucun intérêt à ce que le deal se fasse.
Opérateur et conseil
On siège comme CFO dans des startups tech. On sait ce qui se rajuste avant une levée, et où regarder.
Les deux côtés de la table
On prépare les founders à la diligence et on la mène pour les fonds. Jamais les deux côtés du même deal.
5 jours ouvrés.Du brief aux conclusions.
Dès le lancement, vous avez un mémo de conclusions en 5 jours ouvrés, et une FDD complète en 3 à 5 semaines.
Une FDD complète suit en 3 à 5 semaines.
Demander un cadrage.
Secteur, stade, timing, la question, on revient avec un périmètre, une équipe et des honoraires. Vous préférez parler ? Réserver un appel.